La Plaza del Museo était occupée par l’ancien couvent de la Merced. En 1840, le couvent a été partiellement démoli à la suite des expropriations de Mendizábal (1835), puis transformé en musée de peinture.
Après la démolition, une promenade a été dessinée par l’architecte Balbino Marrón. La nouvelle image de la place se compose de têtes et de statues sur des piédestaux faisant référence aux impératrices et empereurs romains. En outre, une végétation abondante a été plantée pour donner à la place, au fil des années, une image proche de celle d’un parc.
En 1864, le monument dédié à Bartolomé Esteban Murillo a été dressé au centre de la place. Créé par Sabino Medina, il est présenté sur un piédestal fabriqué par Demetrio de los Ríos. L’intérieur de la place est jalonné de nombreux bancs continus. À noter, le marché de photos, peintures et gravures qui a lieu tous les dimanches matin.